华夏中证物联网主题ETF发起式联接基金财报解读：份额增长14.94%，净资产大增34.23%

来源：新浪基金∞工作室

华夏中证物联网主题ETF发起式联接基金2024年年报已披露。报告期内，该基金份额总额从10,429,040.20份增长至11,987,124.33份，增长率达14.94%；净资产合计从10,259,889.01元增至13,772,031.95元，增幅为34.23%；净利润为1,652,970.32元；当期发生的基金应支付的管理费为2,944.36元。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：盈利状况良好，资产规模增长显著

本期利润与净资产情况

本基金本期利润为1,652,970.32元，相比上年度可比期间的 -162,527.85元，实现了扭亏为盈。净资产合计方面，2024年末为13,772,031.95元，较2023年末的10,259,889.01元增长了3,512,142.94元，增幅达34.23%。这表明基金在2024年运营状况良好，资产规模得到了有效扩张。

基金份额净值表现

本基金在不同阶段的份额净值增长率表现亮眼。过去一年，华夏中证物联网主题ETF发起式联接A份额净值增长率为16.81%，C类为16.46%，均跑赢同期业绩比较基准收益率（14.20%）。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为14.92%，C类为14.53%，同样超过业绩比较基准收益率（11.39%）。这显示出基金在跟踪指数的同时，具备一定的超额收益获取能力。

投资策略与业绩：紧跟指数，应对市场波动

投资策略运作分析

本基金跟踪中证物联网主题指数，通过投资目标ETF或买入指数成份股实现投资目标。2024年我国经济面临挑战，股市波动，但四季度经济回升，股市回暖。基金在做好指数跟踪的同时，积极应对投资者申赎。从资产配置来看，期末基金投资占总资产比例高达93.74%，其中对华夏中证物联网主题ETF的投资公允价值为12,989,350.00元，占基金资产净值的94.32% ，充分体现了其紧密跟踪指数的投资策略。

业绩表现归因

本报告期内，基金与业绩比较基准产生偏离，主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等。尽管如此，基金整体业绩仍较为出色，跑赢业绩比较基准，反映出基金管理人在复杂市场环境下，对投资组合的有效管理和风险控制能力。

费用与成本：管理费、托管费稳定

管理人报酬与托管费

当期发生的基金应支付的管理费为2,944.36元，相比上年度可比期间的1,633.09元有所增加；托管费为588.94元，较上年度的326.66元也有所上升。这主要是由于基金资产规模的增长，按照既定的费率计提所致。

其他费用

应付交易费用等其他费用在报告期内相对稳定。如审计费用为7,900.00元，信息披露费等其他费用合计8,320.00元。这些费用的支出是保障基金正常运作和信息披露的必要成本。

投资收益：公允价值变动收益贡献大

各项投资收益情况

本期营业总收入为1,665,780.23元，其中公允价值变动收益为1,717,907.48元，是主要的收益来源。而投资收益为 -57,171.30元，主要源于基金投资收益 -55,752.57元 ，反映出在基金投资买卖操作中，成本控制或时机把握方面有待优化。

股票投资收益分析

本报告期内，基金未持有股票，因此无股票投资收益。这与基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数的策略相符，但也意味着基金无法直接从股票市场的个股选择中获取额外收益，对指数的依赖度较高。

关联交易：交易正常，需关注集中度风险

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内，基金通过中信证券进行了基金交易，成交金额为4,577,466.00元，占当期基金成交总额的100.00% ；债券交易成交金额为202,079.00元，占当期债券成交总额的100.00% 。虽然交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，但交易集中度较高，需关注关联方经营状况变化对基金交易的潜在影响。

应支付关联方的佣金

报告期内无应支付关联方的佣金情况，表明基金在关联交易中的成本控制良好，未因关联关系产生额外的佣金支出。

投资组合：高度集中于目标ETF

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票。这与基金的投资策略一致，通过集中投资目标ETF来跟踪指数，减少了个股选择的风险，但同时也失去了通过股票分散投资降低系统性风险的机会。

基金投资情况

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序的基金投资明细中，对华夏中证物联网主题ETF的投资占比94.32%，充分体现了基金紧密跟踪目标指数的投资特点。然而，这种高度集中的投资结构，使得基金业绩对目标ETF的表现依赖度极高，一旦目标ETF出现异常波动，基金净值可能受到较大影响。

持有人结构：机构投资者占主导

期末基金份额持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为353户，其中华夏中证物联网主题ETF发起式联接A类，机构投资者持有份额10,001,350.14份，占总份额比91.22% ；个人投资者持有份额963,020.60份，占比8.78%。C类则全部为个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占比83.43%，处于主导地位。机构投资者的大量持有，一方面反映了市场专业机构对该基金的认可；另一方面，若机构投资者集中赎回，可能引发基金的流动性风险。

期末基金管理人的从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金12,104.10份，占基金总份额比例0.10% ，其中C类持有12,104.10份。虽然占比相对较小，但表明基金管理人对自身产品具有一定信心，与投资者利益存在一定的一致性。

份额变动与风险提示：关注单一投资者赎回风险

开放式基金份额变动

本报告期内，华夏中证物联网主题ETF发起式联接A类基金总申购份额1,505,021.78份，总赎回份额696,431.00份，期末份额总额10,964,370.74份；C类总申购份额3,028,586.14份，总赎回份额2,279,092.79份，期末份额总额1,022,753.59份。整体来看，两类份额均呈现申购大于赎回的情况，推动了基金规模的增长。

风险提示

报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到83.43%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，影响基金净值，甚至引发流动性风险。此外，若其大量赎回导致基金资产规模持续低于正常运作水平，基金可能面临转换运作方式、合并或终止合同等情况，投资者需密切关注此类风险。

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