南京国博电子2025年一季度财报解读：营收净利双降，多项指标现波动

来源：新浪财经-鹰眼工作室

南京国博电子股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，数据显示公司多项关键财务指标出现较大变化。其中，营业收入同比下降49.51%，归属于上市公司股东的净利润同比下降52.37%，这两项数据变化较为突出，值得投资者重点关注。

营收大幅下滑，业务结构或需调整

报告期内，南京国博电子营业收入为350,016,384.48元，上年同期为693,204,264.14元，同比减少49.51%。主要原因是报告期内T/R组件和射频模块收入减少。

如此大幅度的营收下滑，反映出公司在市场拓展或产品销售方面遇到阻碍，公司需重新审视业务结构，加强市场推广，提升产品竞争力，以扭转营收下降的局面。

净利润腰斩，盈利能力面临挑战

归属于上市公司股东的净利润为57,531,429.42元，上年同期为120,776,726.47元，同比下降52.37%。这主要是由于报告期内T/R组件和射频模块收入减少，导致整体盈利水平下降。

净利润的大幅下降，表明公司盈利能力面临严峻挑战。后续需通过优化成本控制、提高运营效率等方式，提升盈利水平。

扣非净利润同降，核心业务盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为57,460,887.49元，上年同期为118,396,875.27元，同比下降51.47%。这进一步说明公司核心业务的盈利能力受到冲击。

扣非净利润的下降趋势与净利润基本一致，反映出公司主营业务面临的困境并非偶然因素所致，而是需要从根本上解决业务发展中的问题。

基本每股收益减半，股东收益受影响

基本每股收益为0.10元/股，上年同期为0.20元/股，同比下降50.00%。这主要是报告期内公司净利润减少所致。

基本每股收益的下降，直接影响股东的收益水平，对投资者的信心也会产生一定影响。

应收账款微增，回款风险需关注

应收账款为2,672,242,850.59元，上年末为2,626,868,163.31元，略有增加。虽然增幅不大，但在营收下降的背景下，应收账款的增加可能会加大回款风险。

公司需加强应收账款的管理，优化信用政策，确保资金及时回笼。

应收票据减少，资金回笼或改善

应收票据为472,061,221.87元，上年末为722,920,443.67元，同比减少34.70%。应收票据的减少，可能意味着公司在资金回笼方面有所改善，或者业务结算方式发生了变化。

具体原因还需结合公司业务实际情况进一步分析，若为资金回笼改善，则是积极信号。

加权平均净资产收益率待析，资料不足难判断

报告中未提及加权平均净资产收益率相关数据，无法对公司运用自有资本的效率进行分析。投资者需关注后续报告，以全面了解公司的盈利能力和运营效率。

存货上升，库存管理存压力

存货为346,109,095.66元，上年末为256,158,437.55元，同比增长35.11%。存货的增加可能是由于生产计划调整、市场需求预测偏差等原因导致。

存货的上升会占用公司资金，增加库存管理成本和存货跌价风险，公司需优化库存管理策略。

销售费用增长，市场推广力度加大

销售费用为2,545,454.09元，上年同期为2,083,221.57元，同比增长22.19%。表明公司在市场推广方面加大了投入，试图提升产品销量和市场份额。

然而，在营收下降的情况下，销售费用的增长是否能带来预期的效果，还需进一步观察。

管理费用下降，运营效率或提升

管理费用为28,333,447.73元，上年同期为33,712,514.78元，同比下降15.96%。管理费用的下降，可能意味着公司在运营管理方面采取了有效的成本控制措施，运营效率有所提升。

公司应继续保持这种良好的管理态势，在保证运营质量的前提下，进一步降低管理成本。

财务费用改善，资金成本降低

财务费用为 - 5,603,832.07元，上年同期为 - 6,674,841.23元，财务费用有所增加，但由于是负数，实际上意味着公司的利息收入大于利息支出，且相比去年同期，财务状况有所改善，资金成本降低。

公司可继续优化资金管理，提高资金使用效率，进一步降低财务费用。

研发投入下降，创新动力引关注

研发投入合计为59,575,648.59元，上年同期为78,792,100.04元，同比下降24.39%。虽然研发投入占营业收入的比例从11.37%增加到17.02%，但绝对值的下降可能会影响公司未来的创新能力和产品竞争力。

在竞争激烈的市场环境中，研发投入的持续下降可能对公司的长期发展不利，公司需平衡短期成本控制与长期创新发展的关系。

经营现金流净额负值缩小，经营获现能力待提升

经营活动产生的现金流量净额为 - 200,868,161.25元，上年同期为 - 240,764,880.71元，负值有所缩小，但仍为负数，表明公司经营活动获取现金的能力有待提高。

公司需优化经营策略，加强应收账款回收和存货管理，提高经营活动现金流入。

投资活动现金流出，关注资金投向

投资活动现金流出小计为210,452,363.25元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金90,452,363.25元以及投资支付的现金120,000,000.00元。这表明公司在进行资产投资和对外投资，投资者需关注这些资金的投向和未来收益情况。

合理的投资有助于公司的长期发展，但如果投资决策失误，可能会给公司带来较大损失。

筹资活动现金流量稳定，资金需求不大

筹资活动产生的现金流量净额为 - 20,343.25元，上年同期为 - 20,343.25元，保持稳定。这表明公司在本季度筹资活动较少，资金需求不大。

综合来看，南京国博电子2025年第一季度财报显示公司面临营收和净利润大幅下降等挑战，多项财务指标出现波动。投资者需密切关注公司后续经营策略调整和业务发展情况，以评估公司的投资价值和风险。

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